嘉合睿金混合发起式A基金2022年四季报点评 当前速看

一、基金基本情况概述

嘉合睿金混合发起式A(005090)成立于2018年3月21日，四季度最新规模0.25亿元。济安金信三年期评级为4星。

【资料图】

基金经理李国林拥有4.1年的基金投资经历，2021年5月28日正式接受嘉合睿金混合发起式A基金管理，任职期间回报为-2.10%，位居同类4833只基金中第1963名。

李国林现管理16只产品（包括A类和C类），管理总规模为17.67亿元，平均年化回报为15.92%。

基金经理变动一览

二、业绩表现

基金本季度收益为-4.33%，同类平均收益为-0.35%，在同类3548只基金中排名2448位。

基金历史季度涨跌幅

成立以来基金净值与指数表现

数据说明：1、基金回撤率，是指在某一段时期内产品净值从最高点开始回落到最低点的幅度，即亏损幅度。这是一个历史指标，比较的是基金过往净值；2、回撤越小越好； 3、回撤和风险成正比；回撤越大，风险越大，回撤越小，风险越小。

三、规模与持有人结构

最新数据显示，嘉合睿金混合发起式A基金的总资产为0.60亿元。较上一期0.62亿元变化了-0.03亿元，环比变化了-4.46%。

基金历史资产份额变化

数据说明：基金规模过大或者规模过小，对基金都会存在不利影响。同时基金份额变化如果过于剧烈，也值得投资者了解一下出现变动的原因。

嘉合睿金混合发起式A基金的持有人数为1235人，机构投资占比为38.6%。

基金投资者结构变化

机构持有者：指企业法人、事业法人、社会团体或其他组织中持有该基金份额的组织。

个人持有者：指可投资于证券投资基金的自然人中持有该基金份额的人员。

数据说明：机构、个人持有占比数据仅年报和半年报披露

四、基金持仓情况

最新数据显示，本期该基金的股票仓位达80.65%。较上一期环比变化了8.17%。

基金股票仓位变化

从十大重仓股情况来看，最新一期前十大重仓股占比为57.56%。

基金前十大重仓股占比变化

数据说明：通过基金前十大重仓股占比可以看出基金经理持股集中度。持股集中度可以用来辨识基金经理的投资风格，判断基金波动率的高低，但不能简单的用持股集中度的指标来判断基金的好坏。

嘉合睿金混合发起式A基金四季度十大重仓股明细

数据说明：区间涨跌幅统计区间为四季度

基金最新换手率为540.26%，上一期换手率为430.28%。历史换手率最高为2019年6月30日，高达661.92%。

基金年化换手率变化

数据说明：1、报告期时间为半年的，对应的基金换手率为半年度换手率。报告期时间为年的，对应的基金换手率为年度换手率。 2、基金换手率用于衡量基金投资组合变化的频率。换手率越高，操作越频繁，越倾向于择时波段操作；基金换手率越低，操作越谨慎，越倾向于买入并持有策略。

数据来源：银河证券、东方财富Choice数据

五、投资策略和运作分析

4季度投资业绩未达预期,同期沪深300、上证50和创业板指止跌,但我们是负值。究其原因可以归结为外部和自身两方面。 外部的原因,主要是国内和国外的政经形势超出了我们的预期。 国内的因素则是经济的持续下行和疫情的年末带来的冲击。4季度无论是出口、工业增加值、社消零售总额的当月同比,以及房地产开发投资完成额累计同比数,都呈下行趋势,11月份的数据分别为-8.9%、2.2%、-5.9%和-9.8%。商品房销售金融累计同比数据至11月则为-26.6%。 国外的因素是,美国核心通胀高位反弹,美联储连续两次75个基点的加息力度超预期,相应的十年期美债的利率在4季度继续上行。本来自4月份开始,美国的核心通胀开始走出一波向下趋势,十年美债收益率也从6月中旬的3.5%一路下行到8月初的2.6%。但是,美国核心通胀从7月份开始反弹,直到11月份才确认10月份的核心通胀数据再次拐头向下。相应,美联储加息的态度和声势硬化、强化,美国十年期国债收益率也再次大幅走高到10月份的4.5%。 综上,十年期美债收益率上升的杀估值,和国内经济下行尤其是疫情冲击杀盈利,使得股市在8月份开始再次展开一轮杀估值的下跌行情,尤其是新半军为代表的高成长板块受到的冲击最大。2022年9-12月,电力设备下跌14.1%,新能源汽车下跌13.3%、电子半导体下跌11.8%.。 总之,2022年是黑暗的一年。在内忧(政策、经济和疫情)、外患(能源价格、美债利率持续上行和美联储40年来最强力度加息)的打击下,成长股和价值股受到了严重的打击,但成长股受到的打击尤其深重,电子(半导体)、传媒、计算机、电力设备(新能源)、军工跌幅位居市场前列。 但展望来年,2023年的政经形势与2022年有了转折性的不同。 首先,美国的通胀已趋势性地下降,相应美国十年期国债收益率已确立了4.5%的高点,现在处于下行过程中,当然由于全球供应链还时不时被破坏下,这个下行会有反复。2022年12月14日以来,十年美债收益率反弹应就是这个原因。美债总体下行,可以判断全球股市的杀估值的阶段已经结束。 其次,国内政经形势和疫情防控政策也发生了重大的变化。4季度无论是出口、工业增加值、社消零售总额的当月同比,以及房地产开发投资完成额累计同比数,都呈下行趋势,内外循环都处于很危险的状态,国内的政治形势不得不向以经济建设为中心转向,对房地产、互联网平台、教育、民营资本的监管态度也发生了重大变化。同时,在地方财政无法继续负担的情况下,我国疫情防控政策从2022年11月10日开始发生重大改变。最近新冠防控正式官宣变为“乙类乙管”。 预计2023年经济会走出2021年3月以来一路下行的态势转折向上。相应的,2023年的股票市场回暖的概率相对较高。整体上来说,2023年是一个恢复之年,甚至不排除随着经济越来越好,市场信心在下半年还将进一步增强。

免责声明

本报告仅供天天基金网的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。

本报告信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不做任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一样的报告。本公司在知晓范围内履行披露义务。

报告中的内容和意见仅供参考，并不构成本公司对所述基金买卖的出价或询价。本报告所载信息均为个人观点，并不构成所涉及基金的个人投资建议，也未考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本文中提及的投资价格和价值以及这些投资带来的预测收入可能会波动。

本报告版权仅为公司所有，本公司对本报告保留一切权利，未经本公司事先书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用报告的任何部分。若征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“天天基金研究中心”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节或修改。

基金市场是一个风险无处不在的市场，请您务必对盈亏风险又清醒的认知，认真考虑是否进行基金交易。市场有风险，投资需谨慎。

免责声明：本文基于大数据生产，仅供参考，不构成任何投资建议，据此操作风险自担。

标签： 嘉合睿金混合发起式A